Золото, нефть, криптовалюты. Прогноз на 19-25 апреля

Золото

На прошлой неделе цена золота восстановилась до уровня сопротивления 1775 долларов за тройскую унцию на фоне замедлившегося роста доходностей казначейских облигаций США. Курс доллара также слабел, оказывая поддержку драгоценным металлам.

В то же время активная вакцинация населения по всему миру и публикация оптимистичных экономических данных вызывают надежды на более быстрое восстановление экономики, и это снижает спрос на защитные активы.

В связи с вышесказанным, отток инвесторов из крупнейших ETF-фондов, обеспеченных золотом, продолжился. Сильные экономические данные также вызывают рост инфляционных ожиданий и опасения, что центробанки начнут сворачивать программы стимулирования раньше запланированного срока.

Глава ФРС Джером Пауэлл ещё раз подтвердил, что регулятор США не собирается менять текущие параметры денежно-кредитной политики, предусматривающие близкие к нулю ставки и объёмы выкупа облигаций с рынка на 120 миллиардов долларов ежемесячно.

Всемирный совет по золоту опубликовал обзор рынка драгоценных металлов по итогам первого квартала 2021 года. В нём говорится, что сильный рост процентных ставок государственных облигаций США и укрепление курса доллара оказали давление на стоимость золота.

С другой стороны, восстановление экономической активности и низкая цена актива позволили долгосрочным инвесторам нарастить свои позиции в золоте. По словам аналитиков, стабилизация процентных ставок на фоне роста ничем не обеспеченной денежной массы и восстановления инфляции приведут к росту спроса на инвестиционные продукты из золота в среднесрочной и долгосрочной перспективах.

Во многом благодаря снижению мировой цены золота в первые месяцы 2021 года на многих региональных рынках наблюдается восстановление спроса на физическое золото. В январе в Индии зафиксирован заметный рост розничного спроса, а в феврале дальнейшему укреплению спроса способствовало снижение таможенных пошлин на импорт золота, а также рост курса индийской рупии.

В Китае, который является вторым крупнейшим потребителем золота в мире, также наблюдался повышенный спрос на драгоценный металл в январе и феврале во время празднования местного Нового года. Продажи ювелирных украшений из золота выросли во время праздничных дней в ценовом выражении на 161%. Китайские ETF-фонды, акции которых обеспечены золотом, также фиксировали приток капитала, в отличие от других регионов. 

Американский инвестиционный банк Citibank опубликовал обновлённый прогноз по цене золота на текущий год, который снова был скорректирован в сторону снижения. В банке ожидают, что средняя стоимость золота по итогам 2021 года будет ниже на 4% по сравнению с предыдущим прогнозом и составит 1720 долларов за унцию. На ближайшие три месяца прогноз по золоту составил 1675 долларов, а оценка на 12 месяцев указывает на стоимость актива на уровне 1575 долларов.

В 2022 году прогноз по золоту также был снижен на 8% до 1570 долларов за одну тройскую унцию. По мнению аналитиков Citibank, цена актива уже достигла своего рекордного значения в прошлом 2020 году, а значит, в этом и последующих годах она будет постепенно снижаться.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем новой фазы снижения цены золота к отметкам 1770, 1760, 1750, 1745 и 1740 долларов за унцию.

Нефть

На прошлой неделе нефть WTI существенно выросла в цене и достигла уровня сопротивления 63 доллара за баррель. По итогам недели нефть подорожала почти на 5%.

Такому росту способствовал целый ряд оптимистичных факторов, улучшающих ожидания по спросу и предложению сырья на рынке. Международное энергетическое агентство улучшило прогноз роста спроса на нефть, а запасы в США сильно сократились.

Новости о росте ВВП Китая на 18.3% в первом квартале в годовом выражении поддержали надежды на скорое восстановление экономики и улучшение спроса на нефть. В то же время ситуация с распространением коронавируса остаётся неопределённой. Вакцинация по всему миру продолжается, но число случаев заражения в некоторых странах увеличивается.

Страны ОПЕК в марте 2021 года увеличили добычу нефти на 201000 баррелей в сутки к уровню февраля, до 25.04 миллионов баррелей, следует из апрельского отчёта альянса. При этом из документа следует, что сделка о сокращении добычи нефти странами организации была выполнена на 124% от плана против 122% месяцем ранее.

Перевыполнение квот сделки большей частью обеспечено добровольным сокращением добычи на миллион баррелей в сутки Саудовской Аравией – крупнейшим производителем нефти в ОПЕК. В марте добыча страны оставалась на уровне 8.09 миллионов баррелей в сутки, и это на 33 000 меньше, чем в феврале.

Больше всего добыча нефти в марте выросла у Ирана, который из-за санкций освобождён от обязательств по сокращению производства. В марте увеличилась добыча в Анголе и в Ираке.

В соглашении ОПЕК+ о сокращении добычи нефти участвуют 10 из 13 членов альянса, поскольку Иран, Ливия и Венесуэла освобождены от ограничений. В марте добыча участников сделки составила только 21.017 миллионов против положенной по условиям 22.12 миллионов баррелей в сутки.

Всего в марте десять стран из ОПЕК смогли убрать с рынка 5.67 миллионов баррелей в день, таким образом, условия сделки были выполнены на 124%. Без учёта саудовского миллиона сделка также выполнялась неплохо – почти на 100%.

Согласно апрельскому отчёту Международного энергетического агентства, глобальный спрос на нефть в 2021 году восстановится на 5.7 миллионов баррелей в сутки после падения на 8.7 миллионов баррелей в 2020, чему способствуют благоприятные макроэкономические прогнозы. Таким образом, МЭА повысило свою оценку по росту спроса на 230 000 баррелей, по сравнению с мартовской. Теперь ожидается, что спрос на нефть в мире в 2021 году достигнет 96.7 миллионов баррелей в сутки. В расчёт взяты более благоприятные прогнозы по экономике и крепкие операционные индикаторы.

При этом в МЭА отмечают, что восстановление спроса всё ещё остаётся хрупким на фоне того, что число заболевших коронавирусом в странах-потребителях нефти увеличивается. При этом в агентстве ожидают, что предложение нефти от стран, не входящих в ОПЕК, в 2021 году восстановится на 610 000 баррелей в сутки против падения на 1.3 миллиона в 2020 году.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены нефти WTI к отметкам 62.75, 62.50, 62, 61 и 60 долларов за баррель.

Криптовалюты

В выходные криптовалютный рынок сильно корректировался вниз. Цена биткоина упала к отметке 57700 долларов. Эфириум снизился к уровню 2200 долларов, а XRP – к ценовому значению 1.41 доллара. Общая капитализация рынка цифровых активов сократилась до 2.08 триллиона долларов.

Основной причиной корректировки аналитики называют падение хешрейта ведущих пулов по добыче биткоина из-за проблем с подачей электричества после взрывов и наводнения в угольных шахтах в нескольких провинциях Китая.

Центробанк Турции ввёл запрет на использование криптовалют для оплаты товаров и услуг. Регулятор объяснил, что эти активы не подлежат контролю и надзору, что создаёт риски безопасности и возможных убытков. Поставщики платёжных сервисов не смогут строить бизнес-модели с использованием криптовалюты прямо или косвенно и не смогут предоставлять подобные услуги.

Популярность криптовалют в Турции существенно увеличилась на фоне ослабления национальной валюты и инфляции, которая в марте превысила 16%. По словам регулятора, использование цифровых денег в платежах может привести к непоправимым убыткам для участников таких транзакций. А также в центробанке заявили, что платежи в криптовалюте могут подорвать доверие к методам и инструментам, которые используются в традиционных платежах.

15 апреля в основной сети эфириума состоялся хардфорк Berlin. Накануне цена актива обновила исторический максимум выше 2460 долларов, а открытый интерес по фьючерсам достиг рекордных 8.1 миллиарда долл. США.

В рамках Berlin имплементированы четыре предложения по улучшению сети, включая изменение алгоритма расчёта стоимости газа, а также новые типы транзакций.

После обновления в сети зафиксировали проблемы с синхронизацией нод с версией программного обеспечения OpenEthereum 3.2.1. Ошибка консенсуса затронула только этот клиент. Разработчики быстро обнаружили причину инцидента и уже имплементировали решение.

В окончательную версию Berlin не включили обновление, которое подразумевает сжигание части транзакционных комиссий. Но активацию этого предложения запланировали в хардфорке London, который должен состояться в июле. Против его внедрения выступили крупные пулы Ethermine и SparkPool, за — разработчики. Аргументы у каждой из сторон серьёзные — первые отказываются меньше зарабатывать, вторые пытаются временно закрыть проблему масштабирования и снизить комиссии.

Канадские регуляторы одобрили запуск первых в мире биржевых инвестиционных фондов на базе эфириума от компаний Purpose Investments, CI Global Asset Management и Evolve Funds. Фонд CI Galaxy Ethereum ETF будет запущен на фондовой бирже Торонто при условии её одобрения. Фонд планирует взимать комиссию за управление в размере 0,4%. Его консультантом выступит криптобанк Galaxy Digital.

Канада одобрила запуск первых в мире биржевых инвестиционных фондов на базе второй по капитализации криптовалюты спустя два месяца после регистрации первого биткоин-ETF от CI Global Asset Management и Galaxy Digital (TSX:GLXY). Позже Бразилия зарегистрировала первый в Латинской Америке торгуемый на бирже фонд на базе первой криптовалюты.

В это же время Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала рассмотрение заявок инвестиционной фирмы VanEck и управляющей активами компании WisdomTree (NASDAQ:WETF) на запуск биткоин-ETF. Помимо них, заявку на запуск биржевого инвестиционного фонда на базе цифрового золота подали ещё несколько крупных компаний. Прогнозируется, что запуск первого подобного фонда в США состоится уже в этом году.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения цены биткоина к уровням 57000, 56500, 56000, 55000 и 54000 долларов. Эфириум упадёт к отметкам 1280, 2160, 2130, 2100 и 2000 долларов, а XRP – к ценовым значениям 1.40, 1.38, 1.35, 1.30 и 1.25 долларов.